Die niedrigen Zinsen haben die Ansprüche von Investoren an Immobilienrenditen in den vergangenen Jahren deutlich sinken lassen. Gerade für institutionelle Anleger zählt Sicherheit heute mehr als Rendite. Ob das auf Dauer, d.h. nach Mieterwechseln und notwendigen Sanierungen, gut geht, wird sich zeigen. Noch ist von einem Ende der Sause auf den Immobilienmärkten aber nichts zu sehen.
B-Städte in Deutschland und Europa sowie der stark zurückkommende US-Markt haben noch Potenzial. Vor allem für Privatanleger wird es inzwischen wieder interessanter. Der Beteiligungsmarkt hat sich vom Regulierungsschock erholt und lockt mit zahlreichen neuen Angeboten. Auch bei ausgewählten Aktien ist trotz lang anhaltender Rally noch Luft nach oben.
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Albrecht F. Schirmacher
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