Heuristiken begrenzter Rationalität bei der Aktienauswahl

Beschreibung

Inhalt: Investoren, die in Aktien investieren möchten, stellt sich immer wieder die eine Frage: Wann sollen welche Titel gekauft werden? Die klassische Kapitalmarkttheorie (Markowitz) empfiehlt, ein ertragsrisikooptimiertes Portfolio zu bilden, wobei die benötigten Ertrags- und Risikoparameter als stabil und gegeben angenommen werden. Die Anlagepraxis empfiehlt, in ein diversifiziertes Portfolio zu investieren, das sich an einer anerkannten Benchmark orientiert, nach Möglichkeit mittels Kaufs eines der zahlreich vorhandenen Fonds- oder Zertifikatsvehikel. Dass man dadurch in der Baisse innerhalb von 1-2 Jahren durchaus mehr als 30 % des eingesetzten Kapitals verlieren kann, bleibt häufig unerwähnt. Im Rahmen des Konzeptes der begrenzten Rationalität (Simon, Gigerenzer/Selten, Roth u. a.) werden die kognitiven Begrenzungen von Individuen und die Struktur von deren Umwelt bei der Entscheidungsfindung betont. Die Folge ist heuristisches Entscheiden. Im Fokus dieser Arbeit steht die Systematisierung von Aktienauswahlverfahren aus Sicht des Konzeptes der begrenzten Rationalität (Bounded Rationality) und die Erfolgsmessung ausgewählter, im Rahmen der taktischen Assetallokation angewendeter, Aktienanlagestrategien. Es wird gezeigt, wie und warum einfache Aktienauswahlheuristiken in der Lage sind, sowohl optimierende als auch passive Indexstrategien zu schlagen.

Autor*in

Volker Weber

Themen in »Heuristiken begrenzter Rationalität bei der Aktienauswahl«

Aktien Aktienanlage Aktienanlagestrategie Aktienauswahl Aktienauswahlheuristiken Aktienauswahlverfahren Assetallokation Assetmanagement Bounded Rationality Entscheidungsfindung Indexstrategie Portfolio

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